證(zheng)券之星消息，2024年10月(yue)25日石化(hua)機(ji)械（000852）發布公告稱公司(si)于(yu)2024年10月(yue)24日接(jie)受機(ji)構調研，中航(hang)證(zheng)券王卓亞參與。
具體內容如下：
問(wen)：公司前三季(ji)度(du)業績比上年同期下(xia)降(jiang)的原因？
答：公司(si)2024年前三季度業(ye)績(ji)同比(bi)下(xia)降(jiang)的(de)原(yuan)因(yin)主要(yao)是受國內油氣(qi)(qi)干線管(guan)網建設(she)速(su)度整體(ti)放緩影響(xiang)，油氣(qi)(qi)鋼(gang)管(guan)收入(ru)同比(bi)下(xia)降(jiang)，導致公司(si)整體(ti)經營業(ye)績(ji)同比(bi)略(lve)有下(xia)降(jiang)。針對(dui)此種形勢，公司(si)加大(da)了國際市(shi)場(chang)開(kai)拓力度，2024年前三季度鋼(gang)管(guan)產品國際市(shi)場(chang)實現訂貨(huo)6.4億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)97%。下(xia)一步(bu)公司(si)將(jiang)密切跟蹤(zong)已中標項目(mu)開(kai)工進(jin)度，加快(kuai)推進(jin)在手訂單(dan)轉(zhuan)化(hua)，努力改善鋼(gang)管(guan)業(ye)務經營業(ye)績(ji)，助力公司(si)整體(ti)業(ye)績(ji)提升(sheng)。
問：公司募(mu)集資(zi)金投資(zi)項目由螺旋焊管機(ji)組升級更(geng)新改造二期(qi)工(gong)程變(bian)更(geng)為氫能裝備集成(cheng)制造與測試項目的原因？
答：國(guo)內油(you)氣(qi)干線管(guan)(guan)網(wang)建設(she)速度整體(ti)放緩，下游客戶螺(luo)旋(xuan)焊管(guan)(guan)采購量降幅明顯。同時(shi)(shi)在充分(fen)的(de)市(shi)場競爭環境(jing)下，由于(yu)原料價(jia)格(ge)差(cha)異縮小，螺(luo)旋(xuan)焊管(guan)(guan)相對于(yu)直縫鋼管(guan)(guan)的(de)綜合價(jia)格(ge)優(you)勢逐步(bu)(bu)喪失，部(bu)分(fen)重(zhong)點項(xiang)(xiang)目(mu)設(she)計單(dan)位更(geng)多地使(shi)用直縫鋼管(guan)(guan)，螺(luo)旋(xuan)焊管(guan)(guan)市(shi)場份(fen)額被進一(yi)(yi)步(bu)(bu)壓縮。此外，結合“螺(luo)旋(xuan)焊管(guan)(guan)機組(zu)升級(ji)更(geng)新(xin)改造(zao)工程”2023年(nian)度運(yun)營情況，其實(shi)(shi)現效益低于(yu)預(yu)期收益，為提高募集(ji)資(zi)金的(de)使(shi)用效率，更(geng)好(hao)地維(wei)護投資(zi)者(zhe)利(li)益，公(gong)司終止實(shi)(shi)施“螺(luo)旋(xuan)焊管(guan)(guan)機組(zu)升級(ji)更(geng)新(xin)改造(zao)二期工程”項(xiang)(xiang)目(mu)。當前我(wo)國(guo)能源結構(gou)正在轉型中，氫(qing)能產(chan)業(ye)(ye)將成為中國(guo)新(xin)的(de)經濟增長點和新(xin)能源戰略的(de)重(zhong)要組(zu)成部(bu)分(fen)，國(guo)內氫(qing)能產(chan)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)潛(qian)力(li)巨大(da)。公(gong)司以“智(zhi)造(zao)大(da)國(guo)重(zhong)器，服務能源安全(quan)”為職責使(shi)命，致力(li)于(yu)在強(qiang)化油(you)氣(qi)裝備(bei)支撐作用的(de)同時(shi)(shi)，重(zhong)點圍(wei)繞氫(qing)能裝備(bei)業(ye)(ye)務進行布局，以挖(wa)掘新(xin)的(de)利(li)潤增長點。將募集(ji)資(zi)金投向氫(qing)能裝備(bei)集(ji)成制造(zao)與測試項(xiang)(xiang)目(mu)，順應了公(gong)司氫(qing)能裝備(bei)產(chan)業(ye)(ye)發(fa)(fa)展(zhan)總體(ti)部(bu)署，符合公(gong)司長遠發(fa)(fa)展(zhan)戰略。項(xiang)(xiang)目(mu)成功實(shi)(shi)施后(hou)，將建成自主可控、有競爭力(li)的(de)氫(qing)能裝備(bei)制造(zao)基地，進一(yi)(yi)步(bu)(bu)推進氫(qing)能關鍵裝備(bei)產(chan)業(ye)(ye)化，為公(gong)司打造(zao)一(yi)(yi)流油(you)氣(qi)和新(xin)能源裝備(bei)公(gong)司貢獻重(zhong)要力(li)量。
問(wen)：公司氫(qing)能(neng)業務發展情況？
答：公司(si)緊跟(gen)控(kong)股股東(dong)中石(shi)化集(ji)團公司(si)潔凈能(neng)(neng)源戰略,在加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)、制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)、輸氫(qing)(qing)(qing)(qing)領域(yu),可(ke)為用戶提供關鍵裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)產品、技(ji)術(shu)(shu)與(yu)服(fu)務，具備(bei)加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)站解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案、制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)一體化解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案、大排量充裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案、兆瓦級PEM制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案、綠(lv)電(dian)堿水(shui)(shui)制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案、車載供氫(qing)(qing)(qing)(qing)系(xi)統解(jie)(jie)決(jue)方(fang)案等服(fu)務能(neng)(neng)力。核心產品有系(xi)列化氫(qing)(qing)(qing)(qing)氣壓縮機、加(jia)氫(qing)(qing)(qing)(qing)機、卸氫(qing)(qing)(qing)(qing)柱、順(shun)序控(kong)制(zhi)盤等；完(wan)成(cheng)標(biao)(biao)準化站控(kong)系(xi)統研制(zhi)，提供氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)端(duan)到云端(duan)數據采集(ji)、傳輸、監(jian)控(kong)、分析、診(zhen)斷等一體化技(ji)術(shu)(shu)服(fu)務；完(wan)成(cheng)500標(biao)(biao)方(fang)、1000標(biao)(biao)方(fang)和(he)2000標(biao)(biao)方(fang)新(xin)型(xing)堿水(shui)(shui)制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)系(xi)統和(he)PEM制(zhi)氫(qing)(qing)(qing)(qing)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)生(sheng)產；三(san)種鋼級的純氫(qing)(qing)(qing)(qing)長輸鋼管研制(zhi)等。公司(si)已獲授“中國石(shi)化氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)制(zhi)造基(ji)地”稱號，有利(li)于(yu)公司(si)進一步擴展氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)業務市場，打造新(xin)的效益增長點。2024年前(qian)三(san)季度，公司(si)氫(qing)(qing)(qing)(qing)能(neng)(neng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)備(bei)實現新(xin)增訂貨(huo)9274萬元。
問：公司鉆(zhan)采裝備利(li)潤率升空間？
答：石油機械裝備市(shi)場價格空(kong)間不大(da)，公司經營效(xiao)益的(de)提升(sheng)(sheng)主要(yao)依(yi)靠提升(sheng)(sheng)收入(ru)和壓降(jiang)成(cheng)本。近幾(ji)年(nian)通過大(da)力拓市(shi)增(zeng)收、降(jiang)本減費(fei)、持續優化(hua)管理，公司收入(ru)和利潤都得到提升(sheng)(sheng)。未來(lai)公司將持續深化(hua)改革、狠抓拓市(shi)增(zeng)收工作(zuo),提升(sheng)(sheng)高效(xiao)業務占比。采取各(ge)種措施實施全流(liu)程、一體化(hua)降(jiang)本,加快(kuai)成(cheng)本壓降(jiang)的(de)突破,以提升(sheng)(sheng)公司盈利能力。
問：公司(si)研發投入(ru)情況？
答：公司(si)(si)作為研(yan)(yan)發(fa)(fa)能(neng)力較強(qiang)的(de)制(zhi)造(zao)(zao)及服務(wu)(wu)型(xing)企業，主(zhu)要依靠(kao)技術創新(xin)(xin)獲(huo)得新(xin)(xin)訂單，每一輪油氣開(kai)采(cai)新(xin)(xin)的(de)需求依靠(kao)的(de)都(dou)是新(xin)(xin)技術的(de)提(ti)升。隨著(zhu)井(jing)(jing)深加(jia)大(da)，井(jing)(jing)下條件越復雜，油氣開(kai)采(cai)難度日益增(zeng)加(jia)，對石(shi)油裝(zhuang)備(bei)、井(jing)(jing)下工具(ju)、材料要求更(geng)高，公司(si)(si)緊抓(zhua)科研(yan)(yan)攻關，不斷(duan)推進鉆(zhan)采(cai)裝(zhuang)備(bei)、鉆(zhan)完井(jing)(jing)工具(ju)、集輸裝(zhuang)備(bei)三(san)大(da)優勢技術產(chan)(chan)品升級發(fa)(fa)展，面向(xiang)陸地和(he)海(hai)洋，推出更(geng)高效便捷產(chan)(chan)品，努(nu)力打(da)造(zao)(zao)研(yan)(yan)發(fa)(fa)、制(zhi)造(zao)(zao)一體化優勢，為油氣勘探開(kai)發(fa)(fa)提(ti)供優良裝(zhuang)備(bei)和(he)優質(zhi)服務(wu)(wu)。在(zai)服務(wu)(wu)油氣開(kai)發(fa)(fa)的(de)同時，公司(si)(si)持(chi)續加(jia)大(da)氫能(neng)裝(zhuang)備(bei)研(yan)(yan)發(fa)(fa)投入(ru)，重點推進氫能(neng)裝(zhuang)備(bei)產(chan)(chan)業發(fa)(fa)展。公司(si)(si)近三(san)年研(yan)(yan)發(fa)(fa)投入(ru)強(qiang)度均在(zai)4%以上。
問：油氣板塊資本開支(zhi)趨勢展(zhan)望？
答：中國石油和天然氣(qi)對外(wai)依存(cun)度高(gao)，從戰略(lve)安全考慮，油氣(qi)板塊穩(wen)油增(zeng)氣(qi)、增(zeng)儲上產(chan)仍然是趨勢(shi)。國內油氣(qi)資源經(jing)過(guo)多年的(de)(de)開(kai)發(fa)，開(kai)采難度越來越高(gao)，對裝備和工具(ju)的(de)(de)技術要(yao)求也在不斷升級。特(te)別(bie)是頁巖(yan)油、超深井等高(gao)難度區塊進入商業(ye)開(kai)采階段(duan)，需要(yao)更多的(de)(de)新(xin)裝備和工具(ju)投入使用。在可以(yi)預見的(de)(de)一段(duan)時(shi)期內，相關資本(ben)支出會保持(chi)一個較為穩(wen)定的(de)(de)增(zeng)速(su)。
石化機械(xie)(xie)（000852）主營業務：油(you)氣開采(cai)高端裝備研發制(zhi)造及服務,油(you)氣集輸,加氫、制(zhi)氫裝備研發制(zhi)造及服務和石油(you)機械(xie)(xie)設備檢測。
石化機械2024年三(san)季(ji)(ji)報顯(xian)示，公(gong)司主營收(shou)(shou)入(ru)56.44億元，同比(bi)(bi)(bi)下降7.88%；歸母凈利(li)(li)潤(run)8450.53萬元，同比(bi)(bi)(bi)下降3.81%；扣(kou)非(fei)凈利(li)(li)潤(run)6218.31萬元，同比(bi)(bi)(bi)下降7.62%；其中2024年第三(san)季(ji)(ji)度(du)，公(gong)司單季(ji)(ji)度(du)主營收(shou)(shou)入(ru)17.58億元，同比(bi)(bi)(bi)下降5.62%；單季(ji)(ji)度(du)歸母凈利(li)(li)潤(run)1881.49萬元，同比(bi)(bi)(bi)下降17.77%；單季(ji)(ji)度(du)扣(kou)非(fei)凈利(li)(li)潤(run)1554.99萬元，同比(bi)(bi)(bi)上升35.04%；負債率(lv)68.55%，投資收(shou)(shou)益474.1萬元，財務費用6412.21萬元，毛利(li)(li)率(lv)15.6%。
該股最近90天內共有2家(jia)機構給出(chu)評級(ji)(ji)，買(mai)入評級(ji)(ji)1家(jia)，增持評級(ji)(ji)1家(jia)。
