證券(quan)之星(xing)消息，2024年(nian)10月(yue)25日石化機械（000852）發布公(gong)告(gao)稱公(gong)司于(yu)2024年(nian)10月(yue)24日接受機構調(diao)研，中航證券(quan)王卓亞參(can)與(yu)。
具體內容如下：
問(wen)：公司前三季度業績比(bi)上(shang)年(nian)同(tong)期下降(jiang)的原因？
答：公(gong)司(si)2024年(nian)(nian)前三(san)季(ji)度(du)業(ye)績同比下(xia)降(jiang)(jiang)的原因主要是(shi)受國內油(you)(you)氣干線管網建設速度(du)整(zheng)體(ti)放(fang)緩(huan)影響，油(you)(you)氣鋼管收入同比下(xia)降(jiang)(jiang)，導致公(gong)司(si)整(zheng)體(ti)經(jing)營業(ye)績同比略有下(xia)降(jiang)(jiang)。針對(dui)此(ci)種形勢，公(gong)司(si)加大了國際市場開(kai)拓力(li)度(du)，2024年(nian)(nian)前三(san)季(ji)度(du)鋼管產(chan)品(pin)國際市場實現(xian)訂(ding)貨6.4億元，同比增長97%。下(xia)一步公(gong)司(si)將密切(qie)跟蹤已中標項目(mu)開(kai)工進(jin)度(du)，加快推(tui)進(jin)在手訂(ding)單轉化，努力(li)改善鋼管業(ye)務(wu)經(jing)營業(ye)績，助力(li)公(gong)司(si)整(zheng)體(ti)業(ye)績提升。
問：公司募集資金投資項目由螺旋(xuan)焊管機(ji)組(zu)升級更新改造二期工程變(bian)更為氫能裝備集成制造與測試項目的原因？
答：國(guo)(guo)內(nei)油(you)氣(qi)干線管(guan)網建設速度整體(ti)(ti)放緩，下(xia)游(you)客戶螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊(han)管(guan)采購量降(jiang)幅明顯。同時在(zai)充分的(de)(de)市場競(jing)爭環(huan)境下(xia)，由(you)于(yu)原料價(jia)格差異縮(suo)小，螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊(han)管(guan)相對于(yu)直縫鋼管(guan)的(de)(de)綜合價(jia)格優勢逐步喪失，部分重點項目設計(ji)單位更多(duo)地(di)(di)使(shi)用直縫鋼管(guan)，螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊(han)管(guan)市場份額(e)被進一(yi)步壓(ya)縮(suo)。此外(wai)，結合“螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊(han)管(guan)機組(zu)升級更新(xin)改(gai)(gai)造(zao)(zao)工(gong)程”2023年度運(yun)營(ying)情況，其實現效益(yi)低于(yu)預期(qi)收益(yi)，為提高募集(ji)資金的(de)(de)使(shi)用效率，更好(hao)地(di)(di)維護投資者利益(yi)，公(gong)司(si)(si)終止實施“螺(luo)(luo)旋(xuan)(xuan)焊(han)管(guan)機組(zu)升級更新(xin)改(gai)(gai)造(zao)(zao)二期(qi)工(gong)程”項目。當前我國(guo)(guo)能(neng)源(yuan)(yuan)結構正在(zai)轉型中，氫(qing)(qing)能(neng)產業(ye)將(jiang)(jiang)成為中國(guo)(guo)新(xin)的(de)(de)經濟增(zeng)長(chang)點和新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)戰(zhan)略(lve)的(de)(de)重要(yao)(yao)組(zu)成部分，國(guo)(guo)內(nei)氫(qing)(qing)能(neng)產業(ye)發展(zhan)潛力巨大。公(gong)司(si)(si)以(yi)“智造(zao)(zao)大國(guo)(guo)重器，服務能(neng)源(yuan)(yuan)安全(quan)”為職責使(shi)命，致力于(yu)在(zai)強(qiang)化油(you)氣(qi)裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)支(zhi)撐作用的(de)(de)同時，重點圍繞氫(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)業(ye)務進行布局，以(yi)挖掘新(xin)的(de)(de)利潤增(zeng)長(chang)點。將(jiang)(jiang)募集(ji)資金投向(xiang)氫(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)集(ji)成制(zhi)造(zao)(zao)與測試(shi)項目，順(shun)應了公(gong)司(si)(si)氫(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)產業(ye)發展(zhan)總體(ti)(ti)部署，符合公(gong)司(si)(si)長(chang)遠發展(zhan)戰(zhan)略(lve)。項目成功(gong)實施后，將(jiang)(jiang)建成自(zi)主可(ke)控、有競(jing)爭力的(de)(de)氫(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)制(zhi)造(zao)(zao)基(ji)地(di)(di)，進一(yi)步推進氫(qing)(qing)能(neng)關鍵裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)產業(ye)化，為公(gong)司(si)(si)打造(zao)(zao)一(yi)流(liu)油(you)氣(qi)和新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)裝(zhuang)備(bei)(bei)(bei)公(gong)司(si)(si)貢獻重要(yao)(yao)力量。
問：公司氫能(neng)業務發展情況？
答：公(gong)司(si)(si)緊跟控股股東中石(shi)化(hua)(hua)(hua)集團公(gong)司(si)(si)潔凈能(neng)源戰略,在加(jia)氫(qing)(qing)(qing)、制氫(qing)(qing)(qing)、輸(shu)氫(qing)(qing)(qing)領(ling)域(yu),可為用戶提供(gong)關鍵裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)產(chan)(chan)品、技術與(yu)服(fu)(fu)務，具備(bei)(bei)加(jia)氫(qing)(qing)(qing)站(zhan)解決方(fang)(fang)案、制氫(qing)(qing)(qing)加(jia)氫(qing)(qing)(qing)一體化(hua)(hua)(hua)解決方(fang)(fang)案、大排量充裝(zhuang)(zhuang)解決方(fang)(fang)案、兆瓦級(ji)PEM制氫(qing)(qing)(qing)解決方(fang)(fang)案、綠電堿水制氫(qing)(qing)(qing)解決方(fang)(fang)案、車載(zai)供(gong)氫(qing)(qing)(qing)系統(tong)(tong)解決方(fang)(fang)案等(deng)(deng)(deng)服(fu)(fu)務能(neng)力。核(he)心產(chan)(chan)品有系列化(hua)(hua)(hua)氫(qing)(qing)(qing)氣壓縮機、加(jia)氫(qing)(qing)(qing)機、卸氫(qing)(qing)(qing)柱、順(shun)序(xu)控制盤等(deng)(deng)(deng)；完成(cheng)標準化(hua)(hua)(hua)站(zhan)控系統(tong)(tong)研(yan)制，提供(gong)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)端到云端數據(ju)采集、傳輸(shu)、監控、分析(xi)、診斷等(deng)(deng)(deng)一體化(hua)(hua)(hua)技術服(fu)(fu)務；完成(cheng)500標方(fang)(fang)、1000標方(fang)(fang)和2000標方(fang)(fang)新(xin)型(xing)堿水制氫(qing)(qing)(qing)系統(tong)(tong)和PEM制氫(qing)(qing)(qing)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)生產(chan)(chan)；三種鋼級(ji)的純(chun)氫(qing)(qing)(qing)長(chang)輸(shu)鋼管研(yan)制等(deng)(deng)(deng)。公(gong)司(si)(si)已獲授“中國石(shi)化(hua)(hua)(hua)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)制造基地”稱號，有利于公(gong)司(si)(si)進一步擴展氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)業務市(shi)場(chang)，打造新(xin)的效益增長(chang)點。2024年前(qian)三季(ji)度，公(gong)司(si)(si)氫(qing)(qing)(qing)能(neng)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)(bei)實(shi)現新(xin)增訂貨9274萬元。
問(wen)：公司鉆(zhan)采裝備利潤率升空間？
答：石油機械裝備市場價格空間不(bu)大(da)，公司經營(ying)效益(yi)的(de)提(ti)升(sheng)主(zhu)要(yao)依靠提(ti)升(sheng)收入(ru)和壓降(jiang)(jiang)(jiang)成本。近幾(ji)年(nian)通(tong)過大(da)力拓(tuo)市增(zeng)收、降(jiang)(jiang)(jiang)本減費、持(chi)續優化管理(li)，公司收入(ru)和利潤都得到提(ti)升(sheng)。未來公司將(jiang)持(chi)續深化改革(ge)、狠抓拓(tuo)市增(zeng)收工(gong)作,提(ti)升(sheng)高(gao)效業(ye)務占(zhan)比。采取各種措施實施全流程、一體化降(jiang)(jiang)(jiang)本,加快成本壓降(jiang)(jiang)(jiang)的(de)突破,以提(ti)升(sheng)公司盈(ying)利能力。
問：公司(si)研發投入情況？
答：公司(si)作為研發(fa)(fa)能(neng)力(li)較強的制(zhi)造(zao)及(ji)服(fu)務(wu)(wu)型企(qi)業，主要依(yi)靠(kao)技術創新獲(huo)得新訂單(dan)，每一(yi)輪油(you)氣開采新的需求(qiu)依(yi)靠(kao)的都是新技術的提(ti)升。隨著井(jing)深加大(da)，井(jing)下條件越(yue)復雜，油(you)氣開采難度日益(yi)增(zeng)加，對石油(you)裝備(bei)(bei)(bei)、井(jing)下工(gong)具、材料要求(qiu)更高，公司(si)緊抓科(ke)研攻(gong)關，不(bu)斷推(tui)(tui)進鉆(zhan)采裝備(bei)(bei)(bei)、鉆(zhan)完井(jing)工(gong)具、集輸裝備(bei)(bei)(bei)三(san)大(da)優勢技術產品(pin)(pin)升級發(fa)(fa)展(zhan)，面向陸地和(he)海洋，推(tui)(tui)出(chu)更高效(xiao)便(bian)捷產品(pin)(pin)，努(nu)力(li)打造(zao)研發(fa)(fa)、制(zhi)造(zao)一(yi)體化優勢，為油(you)氣勘探開發(fa)(fa)提(ti)供(gong)優良(liang)裝備(bei)(bei)(bei)和(he)優質服(fu)務(wu)(wu)。在服(fu)務(wu)(wu)油(you)氣開發(fa)(fa)的同時，公司(si)持(chi)續加大(da)氫能(neng)裝備(bei)(bei)(bei)研發(fa)(fa)投(tou)入(ru)，重(zhong)點推(tui)(tui)進氫能(neng)裝備(bei)(bei)(bei)產業發(fa)(fa)展(zhan)。公司(si)近三(san)年研發(fa)(fa)投(tou)入(ru)強度均在4%以上。
問：油氣(qi)板塊資(zi)本開支趨(qu)勢展望？
答：中國(guo)石油和(he)天(tian)然氣(qi)對(dui)外依存(cun)度(du)高(gao)，從戰略安全(quan)考慮(lv)，油氣(qi)板塊(kuai)穩油增氣(qi)、增儲上產仍(reng)然是(shi)趨勢(shi)。國(guo)內油氣(qi)資源經過多(duo)年(nian)的(de)(de)開發，開采難(nan)度(du)越(yue)來越(yue)高(gao)，對(dui)裝(zhuang)備和(he)工具的(de)(de)技術(shu)要求也在(zai)不(bu)斷升級(ji)。特別是(shi)頁巖油、超深井等高(gao)難(nan)度(du)區塊(kuai)進(jin)入商業開采階段，需要更(geng)多(duo)的(de)(de)新裝(zhuang)備和(he)工具投入使用。在(zai)可以(yi)預(yu)見的(de)(de)一段時期(qi)內，相關資本(ben)支出會保持一個較為穩定的(de)(de)增速。
石化機械(xie)(xie)（000852）主營(ying)業務：油(you)氣開采高(gao)端裝備研發(fa)制(zhi)造(zao)及(ji)服(fu)務,油(you)氣集輸,加氫、制(zhi)氫裝備研發(fa)制(zhi)造(zao)及(ji)服(fu)務和石油(you)機械(xie)(xie)設備檢測。
石(shi)化(hua)機械2024年三(san)季(ji)報顯示(shi)，公(gong)司(si)主營收入(ru)(ru)56.44億元(yuan)，同(tong)比(bi)下降7.88%；歸(gui)母凈(jing)利(li)潤8450.53萬元(yuan)，同(tong)比(bi)下降3.81%；扣非凈(jing)利(li)潤6218.31萬元(yuan)，同(tong)比(bi)下降7.62%；其中2024年第三(san)季(ji)度，公(gong)司(si)單季(ji)度主營收入(ru)(ru)17.58億元(yuan)，同(tong)比(bi)下降5.62%；單季(ji)度歸(gui)母凈(jing)利(li)潤1881.49萬元(yuan)，同(tong)比(bi)下降17.77%；單季(ji)度扣非凈(jing)利(li)潤1554.99萬元(yuan)，同(tong)比(bi)上升35.04%；負債率68.55%，投資收益474.1萬元(yuan)，財務費(fei)用6412.21萬元(yuan)，毛利(li)率15.6%。
該股最近90天(tian)內(nei)共有2家機(ji)構給出(chu)評(ping)級(ji)(ji)，買入評(ping)級(ji)(ji)1家，增(zeng)持評(ping)級(ji)(ji)1家。
